Эта широкая площадь является излюбленным местом встреч жителей Мадрида и туристов, а также самой крупной транспортной развязкой в центре города. Высокие платаны на южном конце площади служат приятным и тенистым навесом, за которым находится центральный парк, обрамляющий памятник Сервантесу, созданный в 1915 году скульпторами Теодоро Анасагасти и Матео Инуррия, которые хотели отразить в нем суть Испании.
Под площадью Испании построена система туннелей, обеспечивающих развязку транспортных потоков, а также пешеходный доступ в расположенный по соседству с площадью Испании Королевский дворец с его садами и в Западный парк - одному из красивейших ландшафтных мест города - в котором, в районе, известном как гора Принца Пио, находится древнеегипетский Храм Дебот.
Жарким летним днем сочные газоны парка на площади Испании, густая тень от платанов привлекают сотни туристов, ищущих покоя и прохлады в раскаленном городе. Дополнительную прохладу создают два больших фонтана, действующих в центре парка. По вечерам струи фонтана подсвечиваются разноцветными прожекторами.
Одним из излюбленных и обязательных мероприятий, ожидающих любого, впервые попавшего на площадь Испании, является фотографирование с главными героями Сервантеса - благородным идальго Дон Кихотом и его оруженосцем Санчо. Словно только что сошедшие со страниц знаменитой книги, держат они путь в вечность, один на верном тощем Росинанте, другой - на упитанном под стать хозяину ослике. Доступ к памятнику свободный, не возбраняется даже залезание на одного из животных.
На площади выделяются два высотных здания: первый блочный небоскрёб «Мадридская башня» (исп. Torre de Madrid), прозванный «жирафой» (высота — 130 м, 30 этажей) и небоскрёб «Испания», ныне превращенный в гостиницу (высота — 117 м, 26 этажей), напоминающий московские высотные здания (например, гостиницу «Украина»).
Оба здания построены в 40 — 50-е годы XX века по проекту архитекторов Отаменди. Следует отметить, что в «Мадридской башне» проживал кинорежиссер Бунюэль.
